Bel optie

Een call-optie, vaak gewoon bestempeld als een "call", is een financiële overeenkomst tussen twee partijen, de koper en de verkoper van dit soort optie. De koper van de call-optie heeft het recht, maar niet de verplichting om een ​​overeengekomen hoeveelheid van een bepaald product of een financieel instrument van de verkoper van de optie te kopen op een bepaald tijdstip voor een bepaalde prijs. De verkoper is verplicht om de goederen of financiële instrumenten te verkopen aan de koper als de koper daartoe besluit. De koper betaalt een vergoeding voor dit recht.

Wanneer u een call-optie koopt, koopt u het recht om een ​​aandeel te kopen tegen de uitoefenprijs, ongeacht de aandelenkoers in de toekomst vóór de vervaldatum. Omgekeerd kunt u korte of "schrijven" de call-optie, waardoor de koper het recht om dat bestand op elk gewenst moment bij u kopen voordat de optie afloopt. Om u te compenseren voor dat risico genomen, de koper betaalt u een premie, ook wel bekend als de prijs van de oproep. De verkoper van het gesprek wordt gezegd dat de call-optie te hebben kortgesloten, en houdt de premie of de koper altijd de optie uitoefent.

Bijvoorbeeld, als een voorraad trades op $ 50 op dit moment en je haar call optie met een $ 50 uitoefenprijs te kopen, heb je het recht om die aandelen te kopen voor $ 50, ongeacht de huidige aandelenkoers, zolang het niet is verstreken. Zelfs als de voorraad stijgt tot $ 100, je nog steeds het recht om die aandelen te kopen voor $ 50, zolang de koopoptie niet is verstreken. Aangezien de uitbetaling van de gekochte call opties toeneemt als de aandelenkoers stijgt, het kopen van callopties wordt beschouwd als bullish. Wanneer de prijs van het onderliggende instrument overtreft de uitoefenprijs, wordt de optie gezegd dat "in the money". Aan de andere kant, als de voorraad daalt tot onder de $ 50, zal de koper nooit gebruik maken van de optie, omdat hij zou moeten $ 50 per aandeel uit te keren, toen hij dezelfde voorraad kunnen kopen voor minder. Als dit gebeurt, vervalt de optie waardeloos en de optie verkoper houdt de premie als winst. Aangezien de uitbetaling voor verkochte of geschreven callopties toeneemt als de aandelenkoers daalt, de verkoop van callopties wordt bearish beschouwd.

Alle call-opties hebben de volgende drie kenmerken:

1 Strike prijs: dit is de prijs waartegen u de voorraad of de prijs waartegen je moet je voorraad verkopen.

2 Vervaldatum: dit is de datum waarop de optie afloopt, of waardeloos, als de koper niet uitoefenen.

3 Premium: dit is de prijs die je betaalt als je een optie en de prijs die u ontvangt kopen als je een optie te verkopen.

De eerste transactie in deze context is niet het leveren van een fysieke of financiële activa. Het is eerder de toekenning van het recht om de onderliggende waarde te kopen, in ruil voor een vergoeding van de optieprijs of premium.

Exacte specificaties kunnen verschillen afhankelijk van de optie-stijl. Een Europese call optie kan de houder van de optie alleen op de optie vervaldatum uitoefenen. Een Amerikaanse call optie kan uitoefenen op elk moment tijdens de looptijd van de optie.

Callopties kunnen worden gekocht op veel andere dan de voorraad financiële instrumenten in een bedrijf. Opties kunnen worden gekocht op futures of rente, bijvoorbeeld, en op grondstoffen zoals goud en ruwe olie. Een verhandelbare call-optie moet niet worden verward met ofwel Incentive aandelenopties of met een warrant. Een incentive aandelenoptieplan, de mogelijkheid om aandelen te kopen in een bepaald bedrijf, is een door een onderneming toegekend aan een bepaalde persoon recht om eigen aandelen te kopen. Wanneer een incentive stock optie wordt uitgeoefend, worden nieuwe aandelen uitgegeven. Incentive opties worden niet verhandeld op de open markt. In contrast, wanneer een call-optie wordt uitgeoefend, de onderliggende waarde wordt overgedragen van de ene eigenaar naar de andere.

Voorbeeld van een call-optie op een voorraad

Een investeerder meestal 'koopt een call', wanneer hij verwacht dat de prijs van het onderliggende instrument zal gaan boven de oproep van de 'uitoefenprijs,' hopelijk aanzienlijk dus, voordat het gesprek verloopt. De belegger betaalt een niet-terugvorderbare premie voor het wettelijk recht op de oproep tegen de uitoefenprijs te oefenen, wat betekent dat hij kan het onderliggende instrument te kopen tegen de uitoefenprijs. Typisch, als de prijs van de onderliggende waarde de uitoefenprijs heeft overtroffen, de koper betaalt de uitoefenprijs van het onderliggende instrument daadwerkelijk te kopen, en dan verkoopt het instrument en de zakken van de winst. Natuurlijk kan de belegger ook vasthouden aan het onderliggende instrument, als hij voelt dat het zal blijven om nog hoger te klimmen.

Een investeerder meestal 'schrijft een oproep', wanneer hij verwacht dat de prijs van het onderliggende instrument te blijven onder de uitoefenprijs van de call's. De schrijver ontvangt de premie aan de voorkant als zijn of haar winst. Echter, als de oproep koper beslist om zijn koopoptie uit te oefenen, dan is de schrijver heeft de verplichting om de onderliggende waarde te verkopen tegen de uitoefenprijs. Vaak is de schrijver van de oproep niet daadwerkelijk eigenaar van de onderliggende waarde, en moet het te kopen op de open markt om te kunnen om het te verkopen aan de koper van de oproep. De verkoper van het gesprek wordt het verschil tussen zijn aankoopprijs van de onderliggende waarde en de uitoefenprijs verliezen. Dit risico kan enorm zijn als de onderliggende waarde omhoog schiet onverwacht in prijs.

  • De huidige prijs van ABC Corp is $ 45 per aandeel, en investor 'Greg R.' verwacht dat het zal aanzienlijk gaan. Greg koopt een oproep contract voor 100 aandelen van ABC Corp uit 'Terence R.,' wie is de oproep schrijver / verkoper. De uitoefenprijs van de opdracht is $ 50 per aandeel, en Greg betaalt een premie aan de voorkant van $ 5 per aandeel, of $ 500 totaal. Als ABC Corp niet omhoog gaan, en Greg niet het contract uit te oefenen, dan is Greg heeft verloren $ 500.
  • ABC Corp vervolgens gaat tot $ 60 per aandeel voor het contract afloopt. Greg oefent de call-optie door het kopen van 100 aandelen van ABC van Terence voor een totaal van $ 5.000. Greg verkoopt de aandelen op de markt tegen de marktprijs voor een totaal van $ 6.000. Greg heeft een $ 500 contract premium plus een voorraad kosten van $ 5000, voor een totaal van $ 5500 betaald. Hij heeft weer $ 6.000 verdiend, resulterend in een nettowinst van $ 500.
  • Indien echter de ABC aandelenkoers daalt tot $ 40 per aandeel op het moment dat het contract afloopt, zal Greg niet de optie uit te oefenen. Greg verliest zijn premie, een totaal van $ 500. Terence, echter, houdt de premie met geen andere out-of-pocket kosten, het maken van een winst van $ 500.
  • De break-even aandelenkoers voor Greg is $ 55 per aandeel, dat wil zeggen, de $ 50 per aandeel voor de call-optie plus de $ 5 per agio hij betaald voor de optie. Als de voorraad bereikt $ 55 per aandeel wanneer de optie afloopt, kan Greg zijn investering terug te krijgen door de uitoefening van de optie en het kopen van 100 aandelen van ABC Corp van Terence op $ 50 per aandeel, en dan meteen verkoop van deze aandelen tegen de marktprijs van $ 55. Zijn totale kosten zijn dan de $ 5 per aandeel premie voor de call-optie, plus $ 50 per aandeel voor de aandelen te kopen van Greg, voor een totaal van $ 5.500. Zijn totale inkomsten zijn $ 55 per aandeel verkocht, of $ 5500 voor 100 aandelen, wat hem een ​​netto $ 0.

Voorbeeld van waardering van een aandelenoptieplan

Een bedrijf geeft een optie voor het recht om hun aandelen te kopen. Een investeerder koopt deze optie en hoopt dat de voorraad gaat hoger, zodat hun optie zal in waarde stijgen.

Laten we eens kijken naar een concreet voorbeeld, PNC opties voor januari 2012: prijs - de prijs kan de belegger de aandelen te kopen tegen door middel van de optie.

  • Symbool - zoals een voorraad symbool, maar voor opties het bevat de datum.
  • Laatste - zoals de laatste koers van het aandeel is de laatste prijs verhandeld tussen twee partijen.
  • Change - hoeveel het ging op en neer vandaag.
  • Biedingen - wat een persoon bieden voor de optie.
  • Vraag - wat iemand wil de optie voor te verkopen.
  • Vol - hoeveel opties vandaag verhandeld.
  • Open Int - hoeveel opties beschikbaar zijn, dat wil zeggen de optie vlotter.
  • Opmerkingen:

    • De bid / ask prijs is meer relevant in het vaststellen van de waarde van de optie dan de laatste prijs, omdat opties worden niet vaak verhandeld. Wat betekent dat de waarde is meestal de vragen / Biedprijs.
    • Een optie omvat meestal 100 aandelen. Dus de vraag / aanbod-prijs wordt vermenigvuldigd met 100 om de totale kosten te krijgen.

    Laten we zeggen dat we kochten 3 PNC staking $ 45, januari 2012 opties in augustus voor $ 11,75. Dat betekent dat we betaalden $ 3525 voor het recht om 300 PNC aandelen te kopen tussen nu en januari 2012.

    De voorraad op dat moment verhandeld op $ 50,65 wat betekent dat de theoretische oproep premie was $ 6,1 zoals blijkt uit onze formule: - uitoefenprijs ,.

    Vandaag is de optie is de moeite waard $ 19,45, met een theoretische oproep premie nu van 73 cent. De oproep premie neigt naar beneden te gaan als de optie dichter bij de oproep datum. En het gaat als de optieprijs stijgt ten opzichte van de koers van het aandeel, dat wil zeggen de 19,45 de optie is nu een waarde van 30% van de prijs per PNC aandelen. In augustus was 23%. Het lagere percentage van de prijs van de optie is gebaseerd op de voorraad van de prijs, hoe meer ondersteboven de belegger heeft, daarom zal de belegger een premie betalen.

    Deze optie kan worden gebruikt voor 300 PNC aandelen te kopen vandaag op $ 45, kan de optie markt worden verkocht voor $ 19,45 of $ 5835. Of het kan worden gehouden als de investeerder weddenschappen dat de prijs zal blijven toenemen. De belegger moet een beslissing te nemen in januari 2012: Hij zal ofwel de optie kopen of verkopen van de 300 aandelen. Als de aandelenkoers daalt tot onder de uitoefenprijs op deze datum zal de belegger zijn recht niet uitoefent, omdat het waardeloos zal zijn.

    Waarde van een oproep

    Dit voorbeeld leidt tot de volgende formele motivering. Fix een onderliggend financieel instrument. Laten een call-optie voor dit instrument, gekocht op het moment, die afloopt op tijd, met uitoefenprijs; En laat de prijs van het onderliggende instrument.

    Stel dat de eigenaar van de optie, wil geen verlies te maken, en wil niet de onderliggende waarde daadwerkelijk bezitten ,. Vervolgens de persoon zal de mogelijkheid en de aankoop direct te oefenen, en vervolgens te verkopen; of de persoon zal de optie niet uit te oefenen. In, zou de pay-off; in de pay-off zou zijn. Dus als of optreedt; als dan optreedt.

    Vandaar de pay-off, dwz de waarde van de calloptie op de vervaldag, is

    die ook wordt geschreven of.

    Prijs van de opties

    Optiewaarden variëren met de waarde van de onderliggende waarde in de tijd. De prijs van de oproep contract moet de "kans" of kans op de oproep eindigen in-the-money weerspiegelen. De oproep contract prijs zal in het algemeen hoger zijn wanneer het contract heeft meer tijd te vervallen en wanneer de onderliggende financiële instrument geeft meer volatiliteit. Het bepalen van deze waarde is een van de centrale functies van financiële wiskunde. De meest voorkomende methode is de Black-Scholes formule. Ongeacht de formule die wordt gebruikt, moet de koper en verkoper het eens over de oorspronkelijke waarde, anders wordt de uitwisseling van het gesprek zal niet plaatsvinden. Aanpassing aan Call Option: Wanneer een call-optie is in-the-money dus wanneer de koper is het maken van winst, ze heeft veel opties. Sommigen van hen zijn als volgt:

    • Zij kunnen de oproep te verkopen en boeken van haar winst
    • Als ze nog steeds van mening dat er ruimte is voor het maken van meer geld ze kunnen blijven om de positie vast te houden.
    • Als ze geïnteresseerd is in het houden van de positie, maar tegelijkertijd zou graag wat bescherming, kan ze kopen een beschermend "zetten" van de staking die haar past.
    • Ze kan een oproep van hogere uitoefenprijs te verkopen en omzetten van de positie in de "call spread" en dus het beperken van haar verlies als de markt keert.

    Ook als de koper is het maken van het verlies op haar positie wil zeggen de oproep is out-of-the-money, kan ze verschillende aanpassingen aan haar verlies beperken of zelfs wat winst te maken.

    Opties

    • Binaire optie
    • Optie Bond
    • Credit default optie
    • Exotische optie
    • Optie valutamarkt
    • Rente cap en vloer
    • Opties op futures
    • Aandelenoptie
    • Swaption
    (0)
    (0)
    Commentaren - 0
    Geen commentaar

    Voeg een reactie

    smile smile smile smile smile smile smile smile
    smile smile smile smile smile smile smile smile
    smile smile smile smile smile smile smile smile
    smile smile smile smile
    Tekens over: 3000
    captcha